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Yinson 银森是国内的石油领域龙头，拥有很强大的国际知名度。目前是全球排名前5的石油服务相关供应商。看报道，它竟然发债发到外国去了，可见它的业务和融资能力不一般。下面我们浅浅的看看这家公司的资料吧。
业务范围
银森生产部门 (YP) 是集团最重要的部门。该部门是全球领先的浮式生产储存卸油(FPSO)船舶的独立拥有者和运营商。银森生产部门专门从事为海上油气行业设计、建造和运营领先的生产资产，旨在改善全球获取稳定和可负担能源的机会。
目前运营8艘FPSO和2艘FSO，拥有截至2048年超过190亿美元的订单，使其成为全球第二大FPSO运营商（按订单量计）。
截至2025财年，银森控股已将其总股本的约8%投资于绿色业务，包括：
- 银森可再生能源（太阳能、风能和能源储存项目） 该部门专注于陆上可再生能源，主要是风能和太阳能，以及能源储存技术。目前在印度和秘鲁拥有资产，并正在向新西兰、意大利、哥伦比亚和巴西扩张。公司计划在2027年底前实现1,300兆瓦的可再生能源装机容量。
- 银森绿色科技（电动车充电、电气化交通、海事解决方案） 充电业务部门在233个站点运营和维护526个充电点和366个充电器，总充电容量为10.4兆瓦。通过电子漫游网络支持新加坡、马来西亚和文莱的超过3,000个充电点，已提供4,378.5兆瓦时的充电能源。
银森计划到2030年将这一配置提高到总股本的30%，展示了向可持续发展和能源转型的长期战略转变。
此外，从银森生产部门最近获得的10亿美元融资计划中，专门划拨了2亿美元用于扩展可再生能源和绿色科技部门，强化了这一战略方向。
基本面和财务分析
银森集团计划到2030年将总股本投资的30%配置于非石油类FPSO业务。截至2025财年，8%的总股本投资于绿色业务（银森可再生能源和绿色科技）。
- EBITDA：32.34亿林吉特，较2024财年增长8.1%，较2020财年增长320%——这是银森迄今为止最强劲的表现。
- 营业收入：76.05亿林吉特，较2024财年（116.46亿林吉特）下降34.7%。
- 这一下降主要是由于工程、采购、建设、安装和调试（”EPCIC”）活动的贡献减少，因为Maria Quitéria和Atlanta等主要FPSO项目已实现首次出油并进入运营阶段，而Agogo FPSO项目即将完工。
- 2024财年收购AFPS B.V.的一次性效应消失也导致了收入下降。
该股票显示市盈率适中，为6.3倍，具有较高的股本回报率20.2%。市盈率从2020年的约28倍稳步下降至2024年的8.11倍。虽然资产负债率高达1.69倍，但如果不计入无追索权项目融资贷款，则降至0.91倍。流动性是重资产公司的关键指标。
优秀的债务处理能力
银森从包括阿布扎比投资局(ADIA)、不列颠哥伦比亚投资管理公司(BCI)和RRJ集团在内的国际投资机构财团获得了10亿美元投资。这笔东南亚最大的结构性股权交易之一包括在24个月内增加至15亿美元的选择权。该资金主要支持银森生产部门的增长，其中2亿美元用于扩展集团的可再生能源和绿色科技业务。
银森通过在2024年5月在奥斯陆证券交易所发行5亿美元优先担保债券，首次进入国际资本市场，创下亚洲发行人在北欧最大债券发行记录。
银森采用无追索权项目融资贷款，一旦项目投入运营，这些贷款就成为无追索权贷款，意味着贷款人仅通过项目现金流获得还款。
由于大部分债务和借款以美元为基础，当林吉特兑美元走强时，公司将受益。
yinson估值标准：EV/EBITA
对于具有重资产和高借款（债务）的公司，EV/EBITA比率是一个有用的指标。这个比率对于处于不同发展阶段的公司所在行业特别有价值。
对于如何衡量高CAPEX，重资产的公司，一个很好用的指标是EV/EBITDA。这指标排出了公司的税后盈利，着重于公司的资金流动和债务。这指标也可以套用在成长型公司，因为前期专注于烧钱发展而非盈利。
- 企业价值(EV)：这代表公司的总价值，包括股权、债务和其他负债，减去现金和等价物。计算公式为:
EV = 市值 – 现金 + 债务
EBITA = 收益 + 利息 + 税金 + 摊销
银森在2025财年的TTM EV/EBITA比率为7.1倍，超过行业平均水平6.5倍。比较数据如下表所示：
Yinson的EBITDA在2025财年达到RM32.34亿，同比增长8.1%，较2020财年增长320%。尽管收入下降34.7%至RM76.05亿，这主要是由于主要FPSO项目从建设期过渡到运营期所致。
Yinson以6.3倍的适中市盈率和20.2%的强劲股本回报率，展现出有趣的投资价值。公司7.1倍的企业EV/EBITDA比率高于其他公司。
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