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多元发展，净利率高达30%的公司
第一次看见这家公司，是在新闻上关于拆股的消息。这家常年保持盈利的房地产公司，竟然能保持一个健康的债务水平，还拥有投资银行的股份。加上低PE的估值，瞬间就吸引我的注意了。
业务详情
OSK主要业务占总收入45%
房地产业务占总收入约45%，在马来西亚本地拥有总价值23.5亿令吉的在建项目。值得注意的是，其在澳大利亚的房地产项目价值高达19.1亿令吉。
- 集团从事电缆相关业务，从数据中心和太阳能项目建设中获益。集团宣布于2024年开始光纤电缆生产，以满足电信和数据中心项目日益增长的需求，早期的招标参与情况良好，并在2024年第四季度收到首个订单。
- 计划在澳大利亚扩展其金融服务业务，提供贷款发放服务，并计划在获得新许可证后设立基金。目前，贷款组合规模为5.14亿令吉（2024年3月）。
- 通过RHB投资银行为载体，进行本地投资服务的区域扩张。
- 酒店业务贡献收入最少部分（约1.1亿令吉）。一些知名品牌包括Swiss-Garden Hotel、DoubleTree by Hilton Damai Laut Resort和Holiday Inn Express & Suites Johor Bahru。
基本面分析
- 集团净负债比率高达46.5%，这在房地产开发业务中比较常见，用于为项目建设提供资金。
- 公司现金比率低但流动比率良好。流动性不是大问题，因为公司可以使用流动资产偿还负债，尽管手头现金不足。
- 净利润率保持在约32%的健康水平，对集团的盈利能力有信心。
- 当前PE比率为7.11倍，2024年ROE上升至8.55%（2023年为7.91%）。此外，公司派发4.31%的股息，股息支付率约为30%。
- OSK股价在2025年3月突破新高，达到1.26令吉。支撑位设在MA120处的1.15令吉，近期支撑位在1.18令吉。
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